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第一章 财务管理总论
考情分析
本章主要讨论财务管理中一些基本问题,它是学习财务管理各章的理论基础。本章考试题型为客观题,预计平均考分在3分左右,对于本章的学习,考生不必花费太多的精力,掌握基本内容和主要结论即可。
本章主要考点
1.财务管理的内容与职能
2.财务管理目标各种观点的含义、优缺点及其相互关系
3.股东与经营者、债权人、利益相关者之间的冲突与协调
4.财务管理原则的含义、特征及其具体内容
5.金融资产的概念、特点与种类
6.金融市场的类型与功能
第一节 财务管理的内容
财务管理学主要讨论一个组织内部的投资和筹资决策。
任何组织都需要财务管理,但是营利性组织与非营利组织的财务管理有较大区别。本教材讨论的是营利性商业机构的财务管理,即企业财务管理。
一、企业的组织形式
财务管理的原则、程序和方法与企业的组织形式有密切关系。典型的企业组织形式有三种:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
(一)个人独资企业
含义
个人独资企业是由一个自然人投资,财产为投资人个人所有,投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体
优点
(1)创立容易。例如,不需要与他人协商并取得一致,只需要很少的注册资金等;
(2)维持个人独资企业的固定成本较低。例如,政府对其监管较少,对其规模也没有什么限制,企业内部协调比较容易;
(3)不需要交纳企业所得税。
缺点
(1)业主对企业债务承担无限责任,有时企业的损失会超过业主最初对企业的投资,需要用其他个人财产偿债;
(2)企业的存续年限受限于业主的寿命。
(3)难以从外部获得大量资金用于经营。
(二)合伙企业
含义
合伙企业是由各合伙人订立合伙协议,共同出资,合伙经营,共享收益、共担风险,并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。通常,合伙人是两个或两个以上的自然人,有时也包括法人或其他组织。
优缺点
优点和缺点与个人独资企业类似,只是程度有些区别。
特点
(1)合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任(如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务,其他合伙人须承担连带责任);
(2)法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意,有时甚至还需要修改合伙协议,因此其所有权的转让比较困难。
(三)公司制企业
含义
任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各国的公司法存在差异,因此公司的具体形式并不完全相同。它们共同特点是均为经政府注册的盈利性法人组织,并且独立于所有者和经营者。
优点
(1)无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;(2)容易转让所有权。公司的所有者权益被划分为若干股权份额,每个份额可以单独转让,无须经过其他股东同意;
(3)有限债务责任。公司的债务是法人的债务,不是所有者的债务。所有者的债务责任以其出资额为限。
缺点
(1)双重课税。公司作为单独的法人,其利润被征收企业所得税,企业利润分配给股东后,股东还需交纳个人所得税。
(2)组建公司的成本高。公司法对于建立公司的要求比建立独资或合伙企业高,并且需要提交一系列法律文件,通常花费的时间较长。公司成立后政府对其监管比较严格,需要定期提交各种报告。
(3)存在代理问题。经营者和所有者分开以后,经营者成为代理人,所有者成为委托人,代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。
【提示】三种形式的企业组织中,个人独资企业占企业总数的比重很大,但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的,因此财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。除非特别指明,本教材讨论的财务管理均指公司财务管理。
【例·多选题】在以下企业组织形式中,会导致双重课税的是( )。
A.个人独资企业
B.合伙企业
C.有限责任公司
D.股份有限公司
[答疑编号265010101]
『正确答案』CD
【例·多选题】以下各项中,属于公司制企业特点的是( )。
A.企业的存续年限受限于业主的寿命
B.有限债务责任
C.容易转让所有权
D.存在代理问题
[答疑编号265010102]
『正确答案』BCD
二、财务管理的内容
【提示】
(1)长期投资涉及的问题非常广泛,财务经理主要关心其财务问题,也就是现金流量的规模(期望回收多少现金)、时间(何时回收现金)和风险(回收现金的可能性如何)。长期投资现金流量的计划和管理过程,称为资本预算。
(2)长期筹资决策的主要问题的资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。
长期债务资金和权益资金的特定组合,称为资本结构。
资本结构决策是最重要的筹资决策。
(3)营运资本筹资管理主要是制定营运资本筹资政策,决定向谁借入短期资金,借入多少短期资金,是否需要采用赊购融资等。
三、财务管理的职能
管理的职能分为决策、计划和控制。